现值指数计算公式

现值指数计算公式

现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值。

现值指数是指投产后按基准收益率或设定折现率折算的各年现金流入量的现值合计与原始投资的现值合计之比。只有获利指数大于1或等于1的投资项目才具有财务可行性。

例如

某项目原始投资额现值为100万元，未来现金净流量现值120万元，则现值指数=120/100=1.2。

可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系;缺点无法直接反映投资项目的实际收益率。

决策原则

对于单一方案，现值指数大于1的方案是可取的;否则不可取;

多个投资方案中，现值指数大于1且最大的方案为最优方案。

什么是现值指数法

现值指数法简称PVI法，是指某一投资方案未来现金流入的现值，同其现金流出的现值之比。具体来说，就是把某投资项目投产后的现金流量，按照预定的投资报酬率折算到该项目开始建设的当年，以确定折现后的现金流入和现金流出的数值，然后相除。

现值指数是一个相对指标，反映投资效率，而净现值指标是绝对指标，反映投资效益。净现值法和现值指数法虽然考虑了货币的时间价值，但没有揭示方案自身可以达到的具体的报酬率是多少。内含报酬率是根据方案的现金流量计算的，是方案本身的投资报酬率。如果两个方案是相互排斥的，那么应根据净现值法来决定取舍;如果两个方案是相互独立的则应采用现值指数或内含报酬率作为决策指标。

现值指数法的优缺点

优点

通过现值指数指标的计算，能够知道投资方案的报酬率是高于或低于所用的折现率。

缺点

无法确定各方案本身能达到多大的报酬率，因而使管理人员不能明确肯定地指出各个方案的投资利润率可达到多少，以便选取以最小的投资能获得最大的投资报酬的方案。

净现值与现值指数的计算与分析

—、净现值

未来报酬总现值与投瓷现值的差额。

净现值=未来报酬总现值-投资现值

净现值≥0，方案可行;净现值<0，方案不可行;越大越好。

二、现值指数

未来报酬总现值与投资现值之比率。

现值指数=未来报酬总现值÷投资现值

现值指数≥1，方案可行;现值指数<1，方案不可行;越大越好。

三、比较

净现值:绝对数指标,反映投资效益。

现值指数:相对数指标，反映投资效率。